2020年9月17-18日，由BioBAY联合中国医疗器械行业协会共同举办的第十届中国医疗器械高峰论坛（DeviceChina2020）于苏州国际博览中心召开。今年，论坛以“拾级而上，器程新征”为主题，持续关注中国医疗器械行业生态发展、行业政策的最新变化；从政策法规到投资并购，从经验总结到宏观展望，在两天的行业思想盛宴中，多位中国医疗器械行业领军人物带来了最优质的分享、最激情的讨论，以最专业的视角，探讨产业布局新模式、探索后疫情时代行业发展新机遇。

在9月17日的主会场上，中信证券投资银行委员会医疗健康行业组高级副总裁张杨发表了以《生物科技公司科创板、港股与NASDAQ上市要点比较》为主题的演讲。

中信证券投资银行委员会医疗健康行业组高级副总裁 张杨

以下为主题演讲概要：

张杨首先对科创板、港股、NASDAQ的上市要点进行了总结。从审核流程、上市时间、估值水平、融资能力等四个方面对三地资本市场进行了比较。

其次，张杨又对科创板、港股、NASDAQ的上市规则进行比较。包括财务相关指标、营业记录、管理层连续性、拥有权和控制权与行业要求、股东数量及公众股东持股比例。接下来，他详细分析了科创板、港股、NASDAQ的上市地、对于生物科技公司的规定以及港股与美股上市的主要路径。除此之外，科创板、港股与NASDAQ的上市关键时间点也各不相同。

对于大家最关心的医药企业的估值情况，张杨从A股 、港股、NASDAQ的行业走势、融资情况、生物科技行业估值情况、生物科技企业估值明细以及生物科技企业融资及估值情况四个方面进行了详细对比，为企业管理者指明了方向。

最后，张杨总结说：“科创板、港股及NASDAQ的发行条件、发行程序、估值对比、融资能力各不相同，若以公司未来发展为重，考虑到板块的融资效率及市场估值情况，建议考虑科创板以获得足够资金支撑企业长远发展，若公司实控人为外籍身份有外币变现需求、公司未来需要支付大额海外费用或公司股东对在科创板上市持有异议及其它特殊安排，可以选择境外上市。”

备注：以上演讲摘要，根据现场实录整理，未经嘉宾审核。